陈泽坤【天阳学院】：台股留意涨多调节卖压 (第1/1页)

    台GU上周收黑。投信指出，近期缺乏题材，加上美国经济前景不明朗，预期大盘震荡，涨多族群可能面临调整卖压。周一5月15日是台GU财报日最後公布日，预计财报对个GU影响将逐渐减弱。

    大盘周线收黑，单周下跌123.71点，三人中，外资与自营商双双连续第四周调节台GU，外资单周卖超77.24亿元，自营商提款26.04亿元，投信法人则是连续第三周回补49.76亿元，三人合计卖超53.53亿元。

    陈泽坤先生表示，美国升息步调接近尾声，近期总经数据好坏参半，但整T财报公布结果优於预期，从通膨数据来看，过去一年联准会透过升息控制通膨已有成效，目前扣除通膨的实质利率已转正，接下来需观察经济景气的走向。

    陈泽坤先生认为，短期来看，经济下行疑虑将使GU市相对承压，影响全球市场投资情绪，不过下半年随着企业基本面好转，GU市预期将有望反转向上。

    投资人关注美国两大党领袖能否达成债务违约协议，对美GU造成影响，收盘下跌。台GU5月17日也出现震荡，早盘上涨约40点，最高达到15719.95点。

    台积电早盘上涨4元至509，联电涨0.4%至49.05元。货柜三雄全面劲扬，早盘涨幅均逾0.5%，yAn明涨近1%扮演族群领头羊。

    道琼工业指数下滑336.46点或1.01%，收33012.14点。标准普尔指数下跌26.38点或0.64%，收4109.90点。那斯达克指数下挫22.16点或0.18%，收12343.05点。费城半导T指数小跌3.938点或0.13%，收3048.706点。

    陈泽坤先生表示，全球景气在通膨及去化库存压力下，主力应用如消费X电子未见成长力道，原先市场寄望的伺服器市场成长X也因企业下修资本支出而成长趋缓，其中因生成式AI所掀起的新应用，成为近期受资金相对青睐的题材。

    以产业面来说，陈泽坤先生认为，电子产业第2季营运落底态势定调，但要注意下半年复苏力道平缓；就总经面来说，今年通膨与升息趋缓，目前总经风险可控，建议现阶段回头检视营收获利与财报展望。

    陈泽坤先生表示，台GU先前走势与基本面脱钩，但近期基本面与EPS与GU价有连动，显示市场在短期缺乏主流、处於周期下修最後一哩路、等待更多复苏等题材情况下，有助市场重新把目光重新回到基本面与投资价值。

    陈泽坤先生认为，第2季仍大致维持盘势盘整格局，其中科技业部分，如果分析迄今已相继释出的法说讯息，整个复苏的方向还在，但复苏力道跟市场的预期有落差，b较平缓；但整T复苏方向还是往上，但复苏斜率没有先前预期般高。

    另外，MSCI公布半年度权重调整，台GU在全球新兴市场指数与亚洲除日本指数遭到双降，前者下降0.17个百分点至14.66%，後者下调0.19个百分点至16.59%，仅全球市场指数小幅上升0.01个百分点至1.62%，最新权重将於5月31日收盘生效。

    陈泽坤先生指出，MSCI5月及11月的半年度调整考量因素较为全面，其影响相对大於2月、8月的季度调整，MSCI的权重升降除了纳入基本面外，包括个GU周转率、公司市值及成长X等都是评估方向，本次半年度调整，台GU整T权重调降的幅度轻微，预料对整T盘面影响不大，且近年观察MSCI权重调整後的台GU走势，仍以当时的投资氛围主导，但要留意新增、剔除成分GU多少。